AFYON Bilanço ve Teknik Analiz Değerlendirmesi

12 Ağu

📝 Afyon Çimento'nun 2024'ün ilk yarısına ilişkin finansal sonuçlarına baktığımızda, birkaç önemli nokta öne çıkıyor. Şirketin nakit ve nakit benzeri varlıkları bir önceki yıla göre %163 gibi oldukça yüksek bir artış göstermiş. Bu, şirketin likidite pozisyonunu ciddi anlamda güçlendirdiğini ve finansal risklerini azaltma konusunda önemli bir adım attığını gösteriyor.

📝 Özellikle, mevcut finansal borçların %66 oranında azalmış olması, borçluluk seviyelerinin azaldığını ve şirketin borç yükünün hafiflediğini ortaya koyuyor.

📝 Alacaklardaki %12'lik artış, şirketin satışlarından doğan tahsilatlarının arttığını gösteriyor. Ancak, ticari borçların %178 gibi oldukça yüksek bir oranda artmış olması, şirketin tedarikçilerine olan borçlarının ciddi anlamda arttığını ve nakit yönetiminde bir baskı yaratabileceğini gösteriyor.

📝 Gelir tarafına baktığımızda, satış gelirlerinde %22, brüt kârda %19 ve esas faaliyet kârında %20 düşüş yaşanmış. Bu düşüşler, kârlılık tarafında baskı yaratmakla birlikte, şirketin operasyonel verimliliğinde bir düşüş olduğuna işaret ediyor. Ancak, buna rağmen dönem kârının %19 artması, şirketin maliyetlerini kontrol altına alarak net kârlılığını artırmayı başardığını gösteriyor.

📝 Net parasal pozisyonun ortalama eksi 116.746.731 TL olması, şirketin borçlanma maliyetleri ve enflasyon gibi faktörlerin etkisiyle negatif bir finansal pozisyonda olduğunu gösteriyor. Ancak, bu negatif duruma rağmen özkaynaklardaki %404’lük artış, şirketin bilanço yapısının güçlendiğini ve gelecekteki büyüme potansiyelinin yüksek olduğunu ortaya koyuyor.

📊 Afyon Çimento'nun F/K oranı 4.68, bu oran sektördeki diğer firmalarla kıyaslandığında oldukça düşük. Bu da, şirketin şu anki kârlarına göre ucuz bir değerde işlem gördüğünü ve potansiyel bir alım fırsatı sunduğunu gösteriyor.

📊 PD/DD oranının 1.20 olması, şirketin piyasa değerinin defter değerine yakın olduğunu gösteriyor ki bu da piyasanın şirketin aktiflerine makul bir değer biçtiğini işaret ediyor.

📊 EV/EBITDA oranı 8.02 ise sektördeki ortalama ile karşılaştırıldığında, şirketin operasyonel kârlılığının sağlıklı bir seviyede olduğunu gösteriyor.

📊 Ancak, PD/EFK oranının 13.52 gibi yüksek bir seviyede olması, şirketin operasyonel kârlılık üzerinden değerlendirildiğinde pahalı olduğunu ve yatırımcıların, kârlılığın sürekliliği konusunda daha dikkatli olmaları gerektiğini gösteriyor.

📝 Afyon Çimento’nun finansal tabloları ve değerleme oranlarına baktığımızda, şirketin nakit pozisyonunu ve özkaynaklarını güçlendirdiğini, ancak operasyonel anlamda bazı zorluklarla karşılaştığını görüyoruz.

📝 Şirketin likidite durumundaki iyileşme ve borçluluk seviyesinin düşmesi olumlu işaretler. Ancak, gelir ve kârlılık kalemlerindeki düşüşler, yatırımcılar için dikkat edilmesi gereken unsurlar arasında.

📝 Bu noktada, Afyon Çimento için uzun vadeli yatırımcılar için uygun bir alım fırsatı olabilir. Şirketin düşük F/K oranı ve güçlü özkaynak yapısı, ilerleyen dönemlerde değer artışı potansiyeline işaret ediyor. Ancak, operasyonel performansta gözlenen düşüşler nedeniyle, kısa vadeli risklerin farkında olmak gerekiyor.

📝 Özellikle, PD/EFK oranının yüksekliği, operasyonel kârlılığın sürdürülebilirliği konusunda dikkatli olmayı gerektiriyor. Sonuç olarak, Afyon Çimento, güçlü bilanço yapısı ve düşük değerleme oranlarıyla cazip bir yatırım fırsatı sunabilir, ancak bu yatırım kararı, operasyonel performansın gelecekteki gelişimi ve piyasa koşulları dikkate alınarak verilmelidir.

📊 Teknik Analiz
📉📈 Şirket günü 14.75 lira seviyesinde primli şekilde kapattı. Elbette artan faiz oranlarını konut sektörüne olan negatif etkisi bu köklü şirketin de önünü bir nebze kapattı diyebiliriz.

📉📈 Teknik olarak dar bir yatay kanal içerisinde fiyatlanıyor hisse senedi. Türkiye özelinde faiz indirimi gibi söylentiler olması hisse senedine mutlaka pozitif yansıyacaktır. Ancak enflasyondaki ciddi boyutta bir düşüş görülmemesi bu olasılığı biraz azaltıyor. Dolayısıyla hisse senedi özelinde bakacak olursak ciddi bir kırılma olmasını beklemiyorum.

📉📈 Kanal olarak 13 lira-15.60 lira gibi dar bir fiyat aralığını izlemek doğru olacaktır. 15.60 lira üzerinde oluşabilecek kalıcılıklar hisse senedinde yukarı yönlü fiyat hareketlerini artıracak, 13 lira altında oluşabilecek olası kalıcılık ise satış baskısını derinleştirecektir.

📉📈 Ara bölgelerde ise 14.90 lira seviyesi direnç olarak izlenebilir. Aşağı yönlü eğilimler olması halinde ise 14.53 ilke etapta önemli bir destek seviyesi olarak karşımıza çıkıyor.

📉📈 Geri çekilmenin bu bölge altına yerleşmesi halinde ise 13.94 ve 13 lira seviyeleri gündeme gelebilir diye düşünüyorum.

ℹ️ Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.