本图为深圳成指,更能代表A股的大中型股票的走势

在7月9号拉上来后,深成指在过去2个月基本上是一个高位震荡的过程。在这2个月里,发生了很多有趣的事情,让我清晰看到市场的顶部是怎么形成的。

1)以海天味业为代表的的消费股大规模抱团,但终于瓦解。当市值涨到天机之后,终于没有人继续拉升。这样的股票有不少,比如海天味业、片仔癀、五粮液、茅台、以及很多医药股。
2)大规模的IPO,创业板注册制。股票发行太多,虽然基金发行也募集到了不少钱,但估值太高的情况下发行,基本上股价一上市就是历史最高点,消耗了市场不少活跃资金。中芯国际就是典型代表,搞笑的是A股股价高于港股3倍,由此可见整个A股市场的估值是多么高。
3)产业资本大规模减持。今年上半年高管、大股东共计减持了2000亿,而刚过去的7、8月份就减持了1400亿,说明产业资本觉得当前股价水平远高于合理价值。

当前情况是大陆经济复苏较好,流动性开始边际收紧,近期周期股的表现略好。

但市场的整体估值非常高,加上筹码无限供应,向下空间巨大。

观点:A股将长期陷入熊市,不看好。从指数角度来讲,所有的上涨都是诱多。
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