33 Milyon $'lık Sipariş D-Wave'i Kurtarabilir mi?D-Wave Quantum Inc., kuantum bilgisayarlarını laboratuvardan canlı üretim sistemlerine taşıdı. Şirket, kuantum tavlamayı (quantum annealing) yeni bir kapı modeli yol haritası ile birleştiren çift platformlu bir donanım stratejisi yürütmektedir. Advantage2 sistemi 4.400'den fazla süper iletken kubit taşımakta ve fiziksel gürültüde %75'lik bir azalma sağlamaktadır. Leap bulut platformu, %99,9 çalışma süresiyle 40'tan fazla ülkedeki kullanıcılara hizmet vermekte ve platformdaki Advantage2 kullanımı yıldan yıla %314 artış göstermektedir. Uzun vadede yönetim, 2030 yılına kadar 10 mantıksal kubit ve 2032 yılına kadar 100 mantıksal kubit hedeflemektedir.
Finansal tablo keskin bir şekilde kutuplaşmıştır. Son on iki aylık gelir 2026'nın başlarında 12,44 milyon dolar seviyesindeydi ve ilk çeyrek geliri yıldan yıla %80,9 daralarak 2,86 milyon dolara geriledi. Siparişler (bookings) ise farklı bir hikaye anlatıyor. İlk çeyrek siparişleri 33,4 milyon dolara fırlayarak henüz muhasebeleştirilmiş satışlara dönüşmemiş olan gelecekteki ticari talebe işaret etti. Çeyrek dönemindeki faaliyet giderleri 56,54 milyon dolara ulaştı ve bunun 25,79 milyon doları araştırma ve geliştirmeye gitti. Likidite, 21'in üzerindeki asit-test oranıyla rahat seviyesini koruyor. Açık pozisyon oranı (short interest) dolaşımdaki hisselerin %17,82'sini veya 65 milyondan fazla hisseyi oluşturuyor.
Ticari doğrulama artık pilot programlar yerine adı açıklanan kurumsal müşterilerden geliyor. AT&T, Temmuz 2026'da sözleşmesini genişletti ve tavlama çözücülerini canlı ağ sistemlerine entegre ederek optimizasyon görevlerini 60 dakikadan 15 saniyenin altına düşürdü. BASF, hibrit kuantum yazılımını sıvı dolum tesislerine uygulayarak planlama süresini 10 saatten beş saniyeye indirdi ve ürün gecikmelerini %14 azalttı. IDC, 2026 kuantum bilgisayar değerlendirmesinde D-Wave'i Lider olarak adlandırdı.
Hükümet talebi, daha az seyreltici (dilutive) olan ikinci bir gelir kanalı ekliyor. Ticaret Bakanlığı, hükümete ihraç edilen 100 milyon dolarlık adi hisse senedine bağlı olarak Florida, Connecticut ve Kanada'daki tesisleri finanse eden CHIPS Yasası kapsamında 100 milyon dolarlık finansman öneren bir niyet mektubu imzaladı. Pentagon'un CDAO'su D-Wave'e Tradewinds'te "Ödüllendirilebilir" statüsü verdi ve bir Advantage2 sistemi şu anda füze savunması ve lojistik çalışmaları için Alabama'daki Davidson Technologies'te çalışıyor. D-Wave ayrıca Temmuz 2026'da kote olduğu borsayı Nasdaq'a taşıyarak kurumsal erişimi iyileştirdi. Benchmark, 30 dolar hedef fiyatla al tavsiyesini korurken, Rosenblatt 43 dolardan al tavsiyesini yineledi. Yatırımcılar için temel soru, sipariş birikiminin nakit tüketimini geride bırakacak kadar hızlı satışa dönüşüp dönüşmeyeceğidir.
Alış