Perşembe akşamı, muhtemelen ALFAS arzını bozmamak adına, bülten yayınlamayan SPK, dün gece bir sürpriz yapıp bayramlık müjdesini verdi: 2 halka arza birden onay çıktı.
Sanica ISI ve Özsu Balık. Sanica haftaya arz edileceği için önce bunu inceleyelim istedim.
Satış tarihleri: 15-18 Kasım 2022 Satış fiyatı: 20.03 TL Dağılım: Oransal Arz büyüklüğü: 801.200.000₺ 40 Milyon lot pay Halka açıklık: %33.33 İşlem kodu: SNICA Kişi başı kaç düşer? 50-80 arası
🚨 SANICA Halka Arz İncelemesi
📍Kısa vadeli 959 milyon, uzun vadeli 86,5 milyon ₺ borcu var. Kısa vadeli borçlarını likit dönen varlıklarla ödenip ödenemeyeceğini gösteren likidite oranı 30.06.2022 itibarıyla 0,60 olarak hesaplanmış. 1 ve üzerinde olması istenir.
📍Nakit gücü 1.44. 1 üstünde olması istenir. Bu oran da işletmeye hiçbir nakit girişi olmazsa elde bulunan nakit ve menkul kıymetlerle kısa vadeli borçların ne kadarını ödeyebilir göstermektedir. Bu oran 31.12.2019 tarihinde 3,09'muş.
📍Cari oran 1.15. 1.5 üstünde olması istenir. (31.12.2019'da 2.59'muş. Giderek azalması da olumsuz.)
📍Kaldıraç oranı 75.73. 50 altında olması istenir. 70'ten fazla olması işletmenin riskli şekilde finanse edildiğini gösterir.
📍Net işletme sermayesi taslak izahnamedeki 3 dönem için de pozitif. Yalnız gidrek azalan bir seyri var.
📍Özsermaye karlılığı 30.06.2022 itibarıyla 0,93 ki enflasyondan yüksek olması istenir. ÖS Karlılık oranı gerçekten çok düşük.
Tüm bu oranlar şirketin borçluluk karnesinin çok zayıf olduğunu ve borç döndürmekte zorlandığını, sermayesinin giderek eridğini gösteriyor. Zaten izahnamede de %30 oranında borç kapatma yapacaklarını belirtmişler.
Gelecek paranın %40'ı yurtdışında yatırımlara, %30'u işletme sermayesi artırılmasına, %30'u da mevcut borçları kapatmak üzere kullanılacak.
Bunların yanında firma ana üretim gamını güçlendirmeye ek olarak Avrupa'da zor duruma düşen radyatör fabrikalarını da alarak, üretimi Türkiye'de yapıp, aldıkları fabrikalara ihraç edip, made in Europe ibaresiyle ihracat yapma planlarını da açıklamış. Ayrıca Rus pazarına da girme planları olduğunu belirtmişler.
Şirketin satış gelirlerinde yüzde 55’i ihracat gelirlerinden oluşuyor.
Firmanın yıldız pazarda işlem görmesi bekleniyor.
EZ CÜMLE: Fazlasıyla borcu olan bir firma. Maalesef son dönemde halka arz başvurusu yapan ve taslak izahnamelerini SPK'ya gönderen pek çok firmada aynı durum var. Borçlarını döndüremedikleri ortada yukarıdaki rasyolardan. Ancak büyük oranda ihracata yönelmeleri ve yurtdışına yatırım yapma hedefleri motive edici. Ayrıca arz gelirlerinin bir kısmını borçlarını kapatmaya kullanacaklarını taahhüt etmeleri şeffaflık ilkesi gereği bir nebze güven verici.
Yine de bu arza katılmayacağım. Hakkımı Özsu Balık için kullanacağım. 👍
Eğer gidişatı iyi olursa, tavanın bir kaç kademe altına hergün emir girerek alım yapmayı denerim.
Yorum
⋅
Bazı bilgiler video sitesinde Halka Arz T.A.kanalından alınmıştır.
Yorum
⋅
Halka açıklık onaylı izahnameye göre %29.63 olarak düzeltildi.
İşlem aktif
⋅
%8 oranında verildiği söyleniyor. konfirme edebilecek olan var mı?
Eline Sağık; Malesef Kobi lerin düşdüğü durum İcler açısı desek yeridir Borç yükünü çeviremez hale Geldi Kovit ve bizim iç ekenomimizin sonucunda bir çok firma bankalardan nakit akışını finanse etmek de zorlandığı için çareyi Borsaya girişde buluyor Halka arzdan gelecek finansmanla Şirketi ayakta tutma derdine düşdü malesef...