Gündem TL Varlıkları Açısından Kritik... Yeni Haftanın Ajandası
BIST 100 Endeksine yönelik önemli yukarı trend başlangıcı beklenmezken, gerçek kişilerin dolarizasyonunun devam etmesi TL varlıklara yönelik iştahın pekişmediğin gösteriyor. Diğer tarafta USDTRY kuru ve CDS rakamlarındaki katılaşma da olası BIST tepkilerinin geçici olabileceğinin sinyallerini bizlere veriyor. Bu nedenle 94 bine olan trendi belki kaçırmış belki de stoplanmış olabilirsiniz ama aşağı yöne işaret eden endeksi hele ki majör destek olan 90,600 altındaki kapanış güçlü bir görünüm kılmıyor. Piyasa fiyatlarını etkileyen gündem maddelerini ve bu hafta bizleri bekleyen gelişmeleri her cuma olduğu gibi bu cuma da sizler için derledim.
Yeni Haftada Ne Konuşacağız?
Geçen hafta küresel piyasalar yoğun bir gündeme sahipti. İçeride de TCMB’nin kritik faiz oranı kararının ardından bu hafta reel sektöre ilişkin manşet rakamları almaya devam edeceğiz. İstanbul seçimleri yaklaştıkça yatırıcıların risk alma iştahının düştüğünü görüyoruz. Özellikle 31 Mart Türkiye yerel seçimlerinin ardından Borsa İstanbul 100 Endeksinde azalan hacim, gerçek kişilerin yabancı para mevduatlarındaki artış ve haftalık hisse ve DİBS rakamları bize yatırımcıların beklemede olduğunu gösteriyor. İstanbul seçiminin yanı sıra iç piyasa gündemini belirleyen diğer bir konu ise S400 füze savunma sistemi üzerinden ABD ile ilişkiler ve F35 programında Türkiye’nin mevcudiyeti. Bu yeni haftada da her iki politik konu konuşulmaya devam edecek. Dışarıda ise Fed’in kritik kararı yüksek önem düzeyiyle takip ediliyor. Piyasa genelinde faiz indirimi beklenmese de Fed’in karar metninde vereceği mesajlarda önümüzdeki toplantılarda faiz indirimi yapabileceğini sinyal vermesi bekleniyor. Cuma günü ise küresel PMI günü olacak. Hem hizmet hem de imalat sektörüne ilişkin küresel bir fotoğraf çekilecek.
Türkiye
Haftanın ilk işlem gününde Türkiye işsizlik oranı ve bütçe dengesi açıklanacak. Mart ayına ait işsizlik oranı oldukça gecikmeli geliyor. Bu nedenle taze bir veri olmayabilir. Ekonominin %2,6 daraldığı ilk çeyrekte işsizlik oranının yüksek seyrini koruması beklenir ki piyasa fiyatlaması açısından etkisinin olacağı düşünülmüyor. Şubat ayında %14,7 olan işsizlik oranının mart ayında %14,2 olarak açıklanması bekleniyor. Haftanın ikinci işlem gününde nisan ayı sanayi üretimi ve perakende satışlar verisi açıklanacak. 19 Haziran Cuma günü PPK toplantı özeti yayımlanacak. 12 Haziran toplantısında faizlerde değişiklik kararı almayan TCMB’nin bir sonraki toplantılarına yönelik olarak piyasada oluşan faiz indirim beklentileri risklere göre şekillenecek. TCMB’nin risklere bakış açısı faiz indiriminin zamanlamasını tahmin etmek ya da faiz indiriminin olup olmayacağı konusunda beklentilere şekil verecek.
Avrupa
İngiltere’de önemle takip edilen veri olan enflasyon raporu pazartesi günü tüketici enflasyon rakamı ise çarşamba günü açıklanacak. 20 Haziran Perşembe günü de BoE faiz kararını duyuracak. Fed’in faiz indiriminin konuşulduğu, Brezilya ve Hindistan’ın faiz indirim döngüsüne girdiği küresel ekonomik koşullarda BoE’nin faiz artırması ya da bu yönde mesaj vermesi beklenmiyor. Diğer tarafta Euro Bölgesi’nde salı günü TÜFE rakamları açıklanacak. ECB Başkanı Draghi daha öncesinde enflasyonun eylül ayında dip yapmasını beklediğini söylemesi ve ECB’nin genişleyici para politikalarına gerek duyduğunu belirtmesiyle Euro üzerinde fiyatlama görülmüştü. Bu nedenle enflasyon verisi beklenti olan aylık %0,2 ve yıllık %1,2’den çok daha farklı gelmedikçe önemli bir fiyatlamaya yol açması beklenmiyor.
ABD
Bu hafta ABD’nin en önemli gündemi iki gün sürecek ve 19 Haziran Çarşamba günü sonlanacak olan Fed toplantısı olacak. Bu toplantının ardından projeksiyon da ayrıca yayımlanacak ve her toplantı sonrası olduğu gibi Başkan Powell konuşma gerçekleştirecek. Bu konuşmada ticaret savaşlarına ilişkin fed’in değerlendirmesi önemli olacak. Çünkü piyasalar yakın dönem içerisinde ABD ile Çin’in anlaşmasını beklemiyor. En azından haziran sonunda yapılacak G20 toplantısı öncesi ikili ilişkilerde yumuşama bile beklenmiyor. Diğer önemli ABD verisi ise 21 Haziran Cuma günü hizmet ve imalat PMI verileri olacak. NY Fed resesyon beklenti endeksinin yükseldiği dönemde öncü imalat PMI göstergesinin 50,5’ten 52,5’e yükselmesi bekleniyor. Bu nedenle PMI verileri resesyon beklentileri açısından da önemli olacak.
İyi haftasonları dilerim,
Best
Yeni Haftada Ne Konuşacağız?
Geçen hafta küresel piyasalar yoğun bir gündeme sahipti. İçeride de TCMB’nin kritik faiz oranı kararının ardından bu hafta reel sektöre ilişkin manşet rakamları almaya devam edeceğiz. İstanbul seçimleri yaklaştıkça yatırıcıların risk alma iştahının düştüğünü görüyoruz. Özellikle 31 Mart Türkiye yerel seçimlerinin ardından Borsa İstanbul 100 Endeksinde azalan hacim, gerçek kişilerin yabancı para mevduatlarındaki artış ve haftalık hisse ve DİBS rakamları bize yatırımcıların beklemede olduğunu gösteriyor. İstanbul seçiminin yanı sıra iç piyasa gündemini belirleyen diğer bir konu ise S400 füze savunma sistemi üzerinden ABD ile ilişkiler ve F35 programında Türkiye’nin mevcudiyeti. Bu yeni haftada da her iki politik konu konuşulmaya devam edecek. Dışarıda ise Fed’in kritik kararı yüksek önem düzeyiyle takip ediliyor. Piyasa genelinde faiz indirimi beklenmese de Fed’in karar metninde vereceği mesajlarda önümüzdeki toplantılarda faiz indirimi yapabileceğini sinyal vermesi bekleniyor. Cuma günü ise küresel PMI günü olacak. Hem hizmet hem de imalat sektörüne ilişkin küresel bir fotoğraf çekilecek.
Türkiye
Haftanın ilk işlem gününde Türkiye işsizlik oranı ve bütçe dengesi açıklanacak. Mart ayına ait işsizlik oranı oldukça gecikmeli geliyor. Bu nedenle taze bir veri olmayabilir. Ekonominin %2,6 daraldığı ilk çeyrekte işsizlik oranının yüksek seyrini koruması beklenir ki piyasa fiyatlaması açısından etkisinin olacağı düşünülmüyor. Şubat ayında %14,7 olan işsizlik oranının mart ayında %14,2 olarak açıklanması bekleniyor. Haftanın ikinci işlem gününde nisan ayı sanayi üretimi ve perakende satışlar verisi açıklanacak. 19 Haziran Cuma günü PPK toplantı özeti yayımlanacak. 12 Haziran toplantısında faizlerde değişiklik kararı almayan TCMB’nin bir sonraki toplantılarına yönelik olarak piyasada oluşan faiz indirim beklentileri risklere göre şekillenecek. TCMB’nin risklere bakış açısı faiz indiriminin zamanlamasını tahmin etmek ya da faiz indiriminin olup olmayacağı konusunda beklentilere şekil verecek.
Avrupa
İngiltere’de önemle takip edilen veri olan enflasyon raporu pazartesi günü tüketici enflasyon rakamı ise çarşamba günü açıklanacak. 20 Haziran Perşembe günü de BoE faiz kararını duyuracak. Fed’in faiz indiriminin konuşulduğu, Brezilya ve Hindistan’ın faiz indirim döngüsüne girdiği küresel ekonomik koşullarda BoE’nin faiz artırması ya da bu yönde mesaj vermesi beklenmiyor. Diğer tarafta Euro Bölgesi’nde salı günü TÜFE rakamları açıklanacak. ECB Başkanı Draghi daha öncesinde enflasyonun eylül ayında dip yapmasını beklediğini söylemesi ve ECB’nin genişleyici para politikalarına gerek duyduğunu belirtmesiyle Euro üzerinde fiyatlama görülmüştü. Bu nedenle enflasyon verisi beklenti olan aylık %0,2 ve yıllık %1,2’den çok daha farklı gelmedikçe önemli bir fiyatlamaya yol açması beklenmiyor.
ABD
Bu hafta ABD’nin en önemli gündemi iki gün sürecek ve 19 Haziran Çarşamba günü sonlanacak olan Fed toplantısı olacak. Bu toplantının ardından projeksiyon da ayrıca yayımlanacak ve her toplantı sonrası olduğu gibi Başkan Powell konuşma gerçekleştirecek. Bu konuşmada ticaret savaşlarına ilişkin fed’in değerlendirmesi önemli olacak. Çünkü piyasalar yakın dönem içerisinde ABD ile Çin’in anlaşmasını beklemiyor. En azından haziran sonunda yapılacak G20 toplantısı öncesi ikili ilişkilerde yumuşama bile beklenmiyor. Diğer önemli ABD verisi ise 21 Haziran Cuma günü hizmet ve imalat PMI verileri olacak. NY Fed resesyon beklenti endeksinin yükseldiği dönemde öncü imalat PMI göstergesinin 50,5’ten 52,5’e yükselmesi bekleniyor. Bu nedenle PMI verileri resesyon beklentileri açısından da önemli olacak.
İyi haftasonları dilerim,
Best