2020 yılının gözde hisselerinden biri idi Gübre Fabrikaları. Ben şahsen bu sene de bu yıldızın parlayacağını ümit ediyorum. Bu yıldız pazar hissesi, BIST 30 hissesi ile ilgili projeksiyonumu izninizle sizlerle paylaşayım.
Değerli arkadaşlar,
Şirketin finansal değerleri ile başlayalım isterseniz.
Yazımızın yazıldığı tarihte, 22.02.2021 'de Piyasa değeri TL: 26.168.900.000 Piyasa değeri USD: 3,717.311.030 PD/DD: 46 FK: 391 Vergi Dairesine Sunulan 2020 Yılı 12 Aylık Karı: 175.840.651 TL 5 Yıllık Hisse Getirisi: %1430 2020 yılı Net Gelir: 4.256.891.109 TL
Değerli arkadaşlar,
Yukarıdaki rakamlarda beni mutlu eden ve rahatsız eden detaylar var. Piyasa değeri, 5 yıllık getirisi ben çok mutlu ederken diğer rakamlar ne yazık ki hoş değil.
Fiyat/Kar oranının ülkemiz şartlarında optimum olanının 15-20 arasında olmasını daha önceki yazılarımda belirtmiştim. Bu rakamlardan daha yüksek FK oranları ile volatil hareket eden hisseler de bulunmakta. Bu tip hisseler de aşırı kar bırakabilmekte yatırımcılarına. Bu hisse BIST 30 hissesi ve Yıldız Pazar oyuncusu. Daha realist olunması elbette beklenilen bir davranış olacaktır. Bu nedenle 1. kaygımın F/K oranı olduğunu belirteyim.
2. kaygım PD/DD oranı. Normalde şirketin değeri ne ise borsamızda da öyle temsil edilmesini beklemeliyiz. Defter değeri 100 TL ise piyasa değeri de 100 TL olmalıdır. Bilançonuzda yazılı tüm varlıklar borsada da aynı rakamla temsil edilmelidir. Optimumu budur. Ancak Ülkemizde gayri resmi muhasebe (Satış, depolama vs) ve uygulamaları, enflasyon farkı, faiz oranları ile yeniden hesaplanan varlıkların oluşu, döviz kuru vb. finansal girdilerin maliyeti gibi ülkemiz ticari şartlarını BANA GÖRE PD/DD rakamlarını revize etmemize, yeniden değerlendirmemiz gerektiğini ifade etmekte. Ben şahsen hisselerin PD/DD değerini, 2,5-4 sınırları arası olmasını yadırgamıyor uygun olduğunu düşünüyorum. Ülkemiz ekonomisi hassas ve kırılgan. Sizler de eminim bu kırılgan yapımızla ilgili benimle mutabıksınızdır.
3. Kaygım Şirketin vergi dairesine sunduğu kar ve hesaplanan kar oranı. Fabrika %4-%5 arası net karlılık ile çalışmakta. Bu kadar büyük bir organizasyon ve tesisler ile daha çok kar elde etmesini beklerdim şahsen. Ben minimum 2 katı kar açıklanabileceğini düşünürken, konu ile ilgili araştırma yaparken bulduğum bir haber sebebi ile kendilerine de hak verdim. Bakanlık tarafından çağrılan GUBRF, BAGFS, EGGUB ile beraber 3 fabrikadan çiftçilerimiz ve kooperatifler adına önemli miktarlarda indirim ve ödeme kolaylığı istenmiş. Elbette ki devletimiz tarafından kurulmuş bu kooperatif ve iştiraki olan GUBRF de verilen talimata uymaması imkansız.
Peki bu hissede hiç mi umut yok??
Tam tersine ben bu hisseden çok ama çok umutluyum. Hemen anlatmaya başlayalım.
En başta unutmayalım ki GUBRF, ALTIN'ın kendisi tarafından çıkarılıp işleneceğini açıklamış ve %100'ü kendisine ait bir şirket kurmuş, bu şirkete yöneticilerini atamıştı. ANA YÜKLENİCİ kullanmayacağını KAP vesilesi ile bildirmişti. Peki bu saatten sonra sorunumuz ne? 2020 yılına ait açıklanan Satış-Maliyet=Karlılık rakamları ile şirketin piyasa değerini 3 ile çarpacak olan Altın rezervi çıkaracak maddi güce ulaşamaz! Ben bu hissede kesin olarak BEDELLİ SERMAYE ARTIRIMI bekliyor olacağım. Neden mi?
Şirketin BIST'e kote 85.017.279 adet lot hisse şu an dolaşımda. Şirkete kaynak lazım. Ya şirket cebinden yatırım yapacak, o da yoksa bankalardan kredi isteyecek ya da ortaklarından isteyecek. Peki ne kadar paraya ihtiyacı var sizce? Şu an altının ons değerinin 10 senedir yükselişte olması anılan madeni karlı hale getiriyor. Yaptığım araştırmada (ki tamamen amatörcedir) 500 M USD ile 2.000 M USD (2 Milyar) arasında yatırım yapılmalı madene. Açık ocak madenciliği ile altının çıkarılacağını tahmin ediyorum. Bu da toprağın çıkarılması maliyetini düşürmekte. Ancak eleme, yıkama, ayrıştırma tesisleri olarak kısaca anacağımız teknoloji Yoğun bir tesisi kurmak ne yazık ki pahalı. Banka faizleri ayrı bir engel! Tek bir banka da bu krediyi vermez, bankalar arası konsorsiyum gerekiyor. Enerji Bakanı tarafından 2023 yılında altın çıkarılacağı açıklandı. Zaman daraldı.
Ben olsam önce ortaklardan para isterdim, yetmezse gelen para o zaman bankalar ile görüşürdüm. Bu nedenle, bu parayı kendi imkanları ile koyamayacağını öngörmek zor olmasa gerek.
Peki size göre, bana göre ne kadar paraya ihtiyaçları var? Ben şirketin PD/DD sini en azından 10 a düşürmesini bekliyor olacağım. Yani tahminim olarak altını çize çize tahminimi de söyleyeyim %300 Bedelli sermaye artırımı ve her pay için de 4 TL ile 15 TL arası bir rakam belirlerim. Eğer dediğimiz gibi olursa(!!!unutmayın tahminim diyorum böyle bir şey olur veya olmaz demiyorum!!!)
- Yeni planlanacak Sermaye Artırımı ile 340.069.116 adet hisse dolaşımda olacak - Rüçhan 4 TL den hesaplanırsa 1.020.207.348 TL piyasadan para toplanacak - Rüçhan 15 TL den hesaplanırsa 3.825.777.555 TL Piyasadan para toplanacak - Aynı zamanda PD/DD değeri 10-27 arası bir değere oturacak - Sermaye artırımı izahnamesinde 2 sene sonra altın çıkarılacağını taahhüt edip ilaveten temettü dağıtacağını belirtecek.
İŞTE SİZE ŞİRKETİ UÇURACAK PROJEKSİYON!
Rakamları karıştırabilirim, oranları karıştırabilirim, zamanını karıştırabilirim ama bu şirketin bu haliyle bu altını çıkarması imkansız bunu karıştıramam! Ya arsayı müteahhit işletecek yada bizden para isteyip kendisi yapacak.
HER ZAMAN DEDİĞİM GİBİ BU ŞİRKETE ORTAK OLMANIN MALİYETİ YOK!! UZUN VADE DÜŞÜNMELİYİZ!!
Dediğim projeksiyon amatörce hazırladığım bir senaryo. Bunu sakın ama sakın unutmayın! SPK tarafından yetki almış yatırım danışmanları bu konuyu çok rahatlıkla aydınlatacaktır. Detaylar için onlarla görüşmeniz en sağlıklısıdır. Aracı kurumlar ile çalışıyorsanız mutlaka bir danışmanınız olacaktır. Kendileri ile irtibata geçerek yatırımınızı planlayın lütfen. Dediğim gibi bu tahminler tamamen amatörce tarafımdan hazırlanan bilgiler ışığında yapılmıştır. Lütfen yatırımınızı dikkatlice planlayın.
Gene uzun bir yazı oldu, anlatım bozuklukları ve maddi hatalar için şimdiden özür diliyorum. Buraya kadar okuduğunuz için, sabrınız için ayrı ayrı teşekkür ediyor iyi geceler diliyorum.
SSS
*-*-* YTD *-*-* YATIRIM TAVSİYESİ DEĞİLDİR *-*-*
İşlem aktif
⋅
dün açıklanan kap haberi ile yeni bir yola girildiği yönünde bir tepki gördü hisse. bir başka açıklama lazım durumun daha iyi anlatılabilmesi için. 550 Bin TL sermayesi olan yavru şirkete 36 M TL lik arsa devri açık/sarih şekilde anlatılamadığını düşünüyorum. Kabahati şirkette buluyorum, piyasada değil. düşüş trend çizgisine geldi. aşağı yönlü iğneler bırakıp yönünü yukarı çevirebilir. yoksa yeni bir trende giriyor şu haliyle.. onu da o zaman yorumlayalım. syg.
Dün akşam yayınlanan kap açıklama sonrası GUBRF, %100 ü kendine ait olan maden şirketine kredi aldı. Krediye de müteselsil kefil oldu. Bu haber hala neden olumlu etki yapmadı merak ediyorum. 1 Milyar TL den fazla sermaye girişi ve yatırımı bence daha çok etki etmeli. Ülkemizin içinde bulunduğu şartlardan ayrışması gerektiğini düşünüyorum. Umarı 3 haneli rakamları görür. Portföyde bulunmalı!
Acayip kurgulamışsın şirket ceo su yanlışlıkla bu yazdıklarını görse diyeceği şudur bunu adamı bulun işi çözmüş
Genel müdür atayalım.
Bi yerden başlasın harfiyen yazdıklarını uygulasa artıdayız.
Diyecektir.
Başarılı her ay 500 tl gibi bir miktar ile BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİ SUNMAKTA OLDUĞUNU DÜLĞNDÜM SAYGILAR
Lost06
⋅
Bir diğer hamlede bedelli yada bedelsiz açıklayıp daha sonra gübre madeni halka arz yapmak olmazmı?? günümüzde halka arzlarda malum çok büyük talep var naten in eseni halka arzı gibi
hikmetkahraman
⋅
@Lost06, yazımda belirtmiştim. gene ifade edeyim şirketini kurdu ve kendisinin çıkaracağını sn. gen. müd. tv'de açıkladı. bu nedenle kısa vadede bu olmaz diye düşünüyorum. eğer altın çıkarılır ise tesis kurulur ise o zaman dediğiniz hareketi bekleyebiliriz. syg.
teşekkür ederiz asil başkan bu sizin ikinci yazınız size takipte yar var ALLAH ZİHİN AÇIKLIGI VERSİN
smartt78
⋅
hocam bir öneri sunmak yada sormak istiyorum bu uygulamada sizi tesadufen buldum bi çok kişi telegram yada twettir kullaniyo bu uygulamalardada varmisiniz
@remarkableChil26131, kanunen olmuyor.. kanun çıkarsa kanun geriye yürümüyor. Sert bir kanun gerekir ki bu da tüm yatırımcılara güvensizlik yaratır.. ufukta şimdilik görünen bir şey yok
Genel müdür atayalım.
Bi yerden başlasın harfiyen yazdıklarını uygulasa artıdayız.
Diyecektir.
Başarılı her ay 500 tl gibi bir miktar ile BİREYSEL EMEKLİLİK SİSTEMİ SUNMAKTA OLDUĞUNU DÜLĞNDÜM SAYGILAR