Birikim: Wyckoff Olayları
PS—ön destek , uzun süreli bir düşüşten sonra önemli miktarda satın alma belirgin destek sağlamaya başlar. Hacim artar ve fiyat farkı genişler, bu da aşağı yönlü hareketin sona yaklaştığının sinyalini verir.
SC—satış doruk noktası, genişleyen yayılma ve satış baskısının genellikle doruğa ulaştığı ve halk tarafından yoğun veya panik halinde yapılan satışların daha büyük profesyonel çıkarlar tarafından dipte veya dipte emildiği nokta. Çoğu zaman fiyat, bu büyük çıkarların satın alımını yansıtan bir SC'de düşük seviyeden iyi kapanacaktır.
AR— yoğun satış baskısının büyük ölçüde azalması nedeniyle oluşan otomatik ralli . Bir satın alma dalgası fiyatları kolayca yükseltir; bu, kısa kaplama ile daha da beslenir. Bu rallinin zirvesi, bir TR birikiminin üst sınırını tanımlamaya yardımcı olacaktır.
ST—ikincil test , fiyatın bu seviyelerde arz/talep dengesini test etmek için SC alanını tekrar ziyaret ettiği. Bir dip teyit edilecekse, piyasa SC alanında desteğe yaklaştıkça hacim ve fiyat yayılımı önemli ölçüde azaltılmalıdır. Bir SC'den sonra birden fazla ST'ye sahip olmak yaygındır.
Not: Yaylar veya sallanmalargenellikle bir TR içinde geç gerçekleşir ve hisse senedinin baskın oyuncularının, bir işaretleme kampanyası açılmadan önce mevcut arzın kesin bir testini yapmasına izin verir. Bir "yay", fiyatı TR'nin en düşük seviyesinin altına alır ve ardından TR içinde kapatmak için tersine döner; bu eylem, büyük çıkarların halkı gelecekteki eğilim yönü hakkında yanıltmasına ve pazarlık fiyatlarında ek hisseler elde etmesine olanak tanır. TR birikiminin sonunda bir terminal sarsıntısı, steroidler üzerindeki bir yay gibidir. Perakende tüccarları ve uzun pozisyonlardaki yatırımcıları hisselerini büyük operatörlere satmaya teşvik etmeyi amaçlayan hızlı aşağı yönlü hareketle birlikte bir fiyat artışı başladıktan sonra da sarsıntılar meydana gelebilir. Ancak, yaylar ve terminal sallanmaları gerekli elemanlar değildir: Biriktirme Şeması 1 bir yayı gösterirken Birikme Şeması 2, yaysız bir TR gösterir.
Test— Büyük operatörler her zaman bir TR (örneğin, ST'ler ve yaylar) boyunca ve bir fiyat avansı sırasında kilit noktalarda arz için piyasayı test eder. Bir testte önemli miktarda arz ortaya çıkarsa, pazar genellikle işaretlenmeye hazır değildir. Bir yayı genellikle bir veya daha fazla test takip eder; Başarılı bir test (daha fazla fiyat artışlarının izleneceğini gösterir) tipik olarak daha az hacimde daha yüksek bir düşüş yapar.
SOS—güç işareti , artan yayılma ve nispeten daha yüksek hacimde bir fiyat artışı. Genellikle bir SOS, bir bahardan sonra gerçekleşir ve analistin bu önceki eyleme ilişkin yorumunu doğrular.
LPS—son destek noktası , bir SOS sonrasında bir tepkinin veya geri çekilmenin en düşük noktası. Bir LPS'ye yedekleme, daha önce direnç olan desteğe, azalan yayılma ve hacimde geri çekilme anlamına gelir. Bazı çizelgelerde, bu terimin görünüşte tekil kesinliğine rağmen, birden fazla LPS olabilir.
BU—“yedekleme” . Bu terim, 1930'lardan 1960'lara kadar Wyckoff yönteminin önde gelen öğretmenlerinden biri olan Robert Evans tarafından ortaya atılan renkli bir metaforun kısaltmasıdır. Evans, SOS'u fiyat direncinin "dereden atlamaya" benzetti ve "dereye geri dönüş" hem kısa vadeli kar elde etmeyi hem de direnç alanı çevresinde ek arz için bir testi temsil etti. Yedekleme, daha önemli bir fiyat artışından önce gelen yaygın bir yapısal unsurdur ve basit bir geri çekilme veya daha yüksek bir seviyede yeni bir TR dahil olmak üzere çeşitli biçimler alabilir.
Birikim: Wyckoff Aşamaları
Aşama A:Aşama A, önceki düşüş trendinin durdurulduğunu gösterir. Bu noktaya kadar arz hakim olmuştur. Yaklaşan arz azalması, ön destekte (PS) ve satış zirvesinde (SC) kanıtlanmıştır. Bu olaylar, genişleyen yayılma ve yoğun hacmin, halktan büyük profesyonel çıkarlara çok sayıda hissenin transferini gösterdiği çubuk grafiklerde genellikle çok açıktır. Bu yoğun satış baskıları bir kez hafiflediğinde, hem kurumsal hisse talebinden hem de açığa satıştan oluşan otomatik bir ralli (AR) tipik olarak ortaya çıkar. SC alanında başarılı bir ikincil test (ST), öncekinden daha az satış ve spread daralması ve hacim azalması gösterecek, genellikle SC ile aynı fiyat seviyesinde veya üzerinde duracaktır. ST, SC'ninkinden daha düşükse, ya yeni düşüşler ya da uzun süreli konsolidasyon beklenebilir. SC ve ST'nin düşükleri ve AR'nin yüksekleri TR'nin sınırlarını belirler. Yukarıdaki iki Birikim Şemasında görüldüğü gibi, piyasa davranışına odaklanmaya yardımcı olmak için yatay çizgiler çizilebilir.
Bazen düşüş trendi, can alıcı fiyat ve hacim hareketi olmadan daha az dramatik bir şekilde sona erebilir. Ancak genel olarak PS, SC, AR ve ST'yi görmek tercih edilir, çünkü bunlar yalnızca daha belirgin bir grafik ortamı sağlamakla kalmaz, aynı zamanda büyük operatörlerin kesin olarak birikim başlattığının açık bir göstergesidir.
Yeniden birikim TR'de (uzun vadeli bir yükseliş trendi sırasında meydana gelir), PS, SC ve ST'yi temsil eden noktalar Aşama A'da belirgin değildir. Bunun yerine, bu gibi durumlarda Aşama A, dağılımda daha tipik olarak görülene benzer (aşağıya bakınız). ). BE fazları genellikle daha kısa bir süreye ve daha küçük bir genliğe sahiptir, ancak nihai olarak birincil birikim tabanındakilere benzerdir.
Aşama B:Wyckoffian analizinde Aşama B, yeni bir yükseliş trendi için “bir neden oluşturma” işlevi görür (bkz. Wyckoff Yasası #2 – “Neden ve Etki”). Aşama B'de, kurumlar ve büyük profesyonel çıkarlar, bir sonraki fiyat artışı beklentisiyle nispeten düşük fiyatlı envanter biriktiriyor. Kurumsal birikim süreci uzun sürebilir (bazen bir yıl veya daha fazla) ve daha düşük fiyatlarla hisse satın almayı ve açık satışlarla fiyat artışlarını kontrol etmeyi içerir. B Fazı sırasında genellikle çoklu ST'ler ve ayrıca TR'nin üst ucunda itme tipi eylemler vardır. Genel olarak, TR geliştikçe, kalan dalgalı arzın mümkün olduğu kadar büyük bir kısmını elde etme hedefiyle büyük çıkarlar hisselerin net alıcılarıdır. Kurumsal alış ve satış, ticaret aralığının karakteristik yukarı ve aşağı fiyat hareketini verir.
B Aşamasının başlarında, fiyat dalgalanmaları geniş olma eğilimindedir ve buna yüksek hacim eşlik eder. Bununla birlikte, profesyoneller arzı emdikçe, TR içindeki düşüşlerdeki hacim azalma eğilimindedir. Arzın tükenmiş olması muhtemel göründüğünde, stok Aşama C için hazırdır.
Aşama C:C Aşamasında, hisse senedi fiyatı, kalan arzın belirleyici bir testinden geçer ve “akıllı para” operatörlerinin hisse senedinin işaretlenmeye hazır olup olmadığını tespit etmesine izin verir. Yukarıda belirtildiği gibi, bir yay, TR'nin (A ve B Aşamalarında oluşturulan) destek seviyesinin altında, hızla tersine dönen ve TR'ye geri dönen bir fiyat hareketidir. Bu bir ayı tuzağı örneğidir çünkü desteğin altındaki düşüş, düşüş trendinin yeniden başladığını gösteriyor gibi görünüyor. Ancak gerçekte bu, geç satıcıları (ayılar) tuzağa düşüren yeni bir yükseliş trendinin başlangıcına işaret ediyor. Wyckoff'un yönteminde, bir yay (veya bir sallanma) ile temsil edilen başarılı bir arz testi, yüksek olasılıklı bir ticaret fırsatı sağlar. Düşük hacimli bir yay (veya düşük hacimli bir sallanma testi), hisse senedinin yükselmeye hazır olduğunu gösterir,
Bir yaydan veya sarsıntıdan kısa bir süre sonra bir SOS'un ortaya çıkması, analizi doğrular. Ancak Birikim Şeması #2'de belirtildiği gibi, tedarik testi TR'de bir yay veya sallanma olmadan daha yükseklerde gerçekleşebilir; bu gerçekleştiğinde, Faz C'nin tanımlanması zor olabilir.
Aşama D: Analizimizde doğruysak, talebin arz üzerindeki tutarlı hakimiyetini takip etmeliyiz. Bu, artan fiyat spreadleri ve artan hacim üzerindeki ilerlemelerin (SOS'ler) yanı sıra daha küçük spreadler ve azalan hacimlerdeki tepkiler (LPS'ler) ile kanıtlanmaktadır. D Aşamasında, fiyat en azından TR'nin üstüne çıkacaktır. Bu aşamadaki LPS'ler, genellikle karlı uzun pozisyonları başlatmak veya eklemek için mükemmel yerlerdir.
E Aşaması: E Aşamasında, stok TR'den ayrılır, talep tam kontrol altındadır ve fiyat artışı herkes için açıktır. Sarsılmalar ve daha tipik tepkiler gibi aksilikler genellikle kısa ömürlüdür. Büyük operatörler tarafından hem kar elde edilmesini hem de ek hisselerin edinilmesini (“yeniden birikim”) içeren yeni, daha yüksek seviyeli TR'ler Aşama E'nin herhangi bir noktasında ortaya çıkabilir. Bu TR'lere bazen daha da yükseklere giden yolda “basamak taşları” denir. fiyat hedefleri.
PS—ön destek , uzun süreli bir düşüşten sonra önemli miktarda satın alma belirgin destek sağlamaya başlar. Hacim artar ve fiyat farkı genişler, bu da aşağı yönlü hareketin sona yaklaştığının sinyalini verir.
SC—satış doruk noktası, genişleyen yayılma ve satış baskısının genellikle doruğa ulaştığı ve halk tarafından yoğun veya panik halinde yapılan satışların daha büyük profesyonel çıkarlar tarafından dipte veya dipte emildiği nokta. Çoğu zaman fiyat, bu büyük çıkarların satın alımını yansıtan bir SC'de düşük seviyeden iyi kapanacaktır.
AR— yoğun satış baskısının büyük ölçüde azalması nedeniyle oluşan otomatik ralli . Bir satın alma dalgası fiyatları kolayca yükseltir; bu, kısa kaplama ile daha da beslenir. Bu rallinin zirvesi, bir TR birikiminin üst sınırını tanımlamaya yardımcı olacaktır.
ST—ikincil test , fiyatın bu seviyelerde arz/talep dengesini test etmek için SC alanını tekrar ziyaret ettiği. Bir dip teyit edilecekse, piyasa SC alanında desteğe yaklaştıkça hacim ve fiyat yayılımı önemli ölçüde azaltılmalıdır. Bir SC'den sonra birden fazla ST'ye sahip olmak yaygındır.
Not: Yaylar veya sallanmalargenellikle bir TR içinde geç gerçekleşir ve hisse senedinin baskın oyuncularının, bir işaretleme kampanyası açılmadan önce mevcut arzın kesin bir testini yapmasına izin verir. Bir "yay", fiyatı TR'nin en düşük seviyesinin altına alır ve ardından TR içinde kapatmak için tersine döner; bu eylem, büyük çıkarların halkı gelecekteki eğilim yönü hakkında yanıltmasına ve pazarlık fiyatlarında ek hisseler elde etmesine olanak tanır. TR birikiminin sonunda bir terminal sarsıntısı, steroidler üzerindeki bir yay gibidir. Perakende tüccarları ve uzun pozisyonlardaki yatırımcıları hisselerini büyük operatörlere satmaya teşvik etmeyi amaçlayan hızlı aşağı yönlü hareketle birlikte bir fiyat artışı başladıktan sonra da sarsıntılar meydana gelebilir. Ancak, yaylar ve terminal sallanmaları gerekli elemanlar değildir: Biriktirme Şeması 1 bir yayı gösterirken Birikme Şeması 2, yaysız bir TR gösterir.
Test— Büyük operatörler her zaman bir TR (örneğin, ST'ler ve yaylar) boyunca ve bir fiyat avansı sırasında kilit noktalarda arz için piyasayı test eder. Bir testte önemli miktarda arz ortaya çıkarsa, pazar genellikle işaretlenmeye hazır değildir. Bir yayı genellikle bir veya daha fazla test takip eder; Başarılı bir test (daha fazla fiyat artışlarının izleneceğini gösterir) tipik olarak daha az hacimde daha yüksek bir düşüş yapar.
SOS—güç işareti , artan yayılma ve nispeten daha yüksek hacimde bir fiyat artışı. Genellikle bir SOS, bir bahardan sonra gerçekleşir ve analistin bu önceki eyleme ilişkin yorumunu doğrular.
LPS—son destek noktası , bir SOS sonrasında bir tepkinin veya geri çekilmenin en düşük noktası. Bir LPS'ye yedekleme, daha önce direnç olan desteğe, azalan yayılma ve hacimde geri çekilme anlamına gelir. Bazı çizelgelerde, bu terimin görünüşte tekil kesinliğine rağmen, birden fazla LPS olabilir.
BU—“yedekleme” . Bu terim, 1930'lardan 1960'lara kadar Wyckoff yönteminin önde gelen öğretmenlerinden biri olan Robert Evans tarafından ortaya atılan renkli bir metaforun kısaltmasıdır. Evans, SOS'u fiyat direncinin "dereden atlamaya" benzetti ve "dereye geri dönüş" hem kısa vadeli kar elde etmeyi hem de direnç alanı çevresinde ek arz için bir testi temsil etti. Yedekleme, daha önemli bir fiyat artışından önce gelen yaygın bir yapısal unsurdur ve basit bir geri çekilme veya daha yüksek bir seviyede yeni bir TR dahil olmak üzere çeşitli biçimler alabilir.
Birikim: Wyckoff Aşamaları
Aşama A:Aşama A, önceki düşüş trendinin durdurulduğunu gösterir. Bu noktaya kadar arz hakim olmuştur. Yaklaşan arz azalması, ön destekte (PS) ve satış zirvesinde (SC) kanıtlanmıştır. Bu olaylar, genişleyen yayılma ve yoğun hacmin, halktan büyük profesyonel çıkarlara çok sayıda hissenin transferini gösterdiği çubuk grafiklerde genellikle çok açıktır. Bu yoğun satış baskıları bir kez hafiflediğinde, hem kurumsal hisse talebinden hem de açığa satıştan oluşan otomatik bir ralli (AR) tipik olarak ortaya çıkar. SC alanında başarılı bir ikincil test (ST), öncekinden daha az satış ve spread daralması ve hacim azalması gösterecek, genellikle SC ile aynı fiyat seviyesinde veya üzerinde duracaktır. ST, SC'ninkinden daha düşükse, ya yeni düşüşler ya da uzun süreli konsolidasyon beklenebilir. SC ve ST'nin düşükleri ve AR'nin yüksekleri TR'nin sınırlarını belirler. Yukarıdaki iki Birikim Şemasında görüldüğü gibi, piyasa davranışına odaklanmaya yardımcı olmak için yatay çizgiler çizilebilir.
Bazen düşüş trendi, can alıcı fiyat ve hacim hareketi olmadan daha az dramatik bir şekilde sona erebilir. Ancak genel olarak PS, SC, AR ve ST'yi görmek tercih edilir, çünkü bunlar yalnızca daha belirgin bir grafik ortamı sağlamakla kalmaz, aynı zamanda büyük operatörlerin kesin olarak birikim başlattığının açık bir göstergesidir.
Yeniden birikim TR'de (uzun vadeli bir yükseliş trendi sırasında meydana gelir), PS, SC ve ST'yi temsil eden noktalar Aşama A'da belirgin değildir. Bunun yerine, bu gibi durumlarda Aşama A, dağılımda daha tipik olarak görülene benzer (aşağıya bakınız). ). BE fazları genellikle daha kısa bir süreye ve daha küçük bir genliğe sahiptir, ancak nihai olarak birincil birikim tabanındakilere benzerdir.
Aşama B:Wyckoffian analizinde Aşama B, yeni bir yükseliş trendi için “bir neden oluşturma” işlevi görür (bkz. Wyckoff Yasası #2 – “Neden ve Etki”). Aşama B'de, kurumlar ve büyük profesyonel çıkarlar, bir sonraki fiyat artışı beklentisiyle nispeten düşük fiyatlı envanter biriktiriyor. Kurumsal birikim süreci uzun sürebilir (bazen bir yıl veya daha fazla) ve daha düşük fiyatlarla hisse satın almayı ve açık satışlarla fiyat artışlarını kontrol etmeyi içerir. B Fazı sırasında genellikle çoklu ST'ler ve ayrıca TR'nin üst ucunda itme tipi eylemler vardır. Genel olarak, TR geliştikçe, kalan dalgalı arzın mümkün olduğu kadar büyük bir kısmını elde etme hedefiyle büyük çıkarlar hisselerin net alıcılarıdır. Kurumsal alış ve satış, ticaret aralığının karakteristik yukarı ve aşağı fiyat hareketini verir.
B Aşamasının başlarında, fiyat dalgalanmaları geniş olma eğilimindedir ve buna yüksek hacim eşlik eder. Bununla birlikte, profesyoneller arzı emdikçe, TR içindeki düşüşlerdeki hacim azalma eğilimindedir. Arzın tükenmiş olması muhtemel göründüğünde, stok Aşama C için hazırdır.
Aşama C:C Aşamasında, hisse senedi fiyatı, kalan arzın belirleyici bir testinden geçer ve “akıllı para” operatörlerinin hisse senedinin işaretlenmeye hazır olup olmadığını tespit etmesine izin verir. Yukarıda belirtildiği gibi, bir yay, TR'nin (A ve B Aşamalarında oluşturulan) destek seviyesinin altında, hızla tersine dönen ve TR'ye geri dönen bir fiyat hareketidir. Bu bir ayı tuzağı örneğidir çünkü desteğin altındaki düşüş, düşüş trendinin yeniden başladığını gösteriyor gibi görünüyor. Ancak gerçekte bu, geç satıcıları (ayılar) tuzağa düşüren yeni bir yükseliş trendinin başlangıcına işaret ediyor. Wyckoff'un yönteminde, bir yay (veya bir sallanma) ile temsil edilen başarılı bir arz testi, yüksek olasılıklı bir ticaret fırsatı sağlar. Düşük hacimli bir yay (veya düşük hacimli bir sallanma testi), hisse senedinin yükselmeye hazır olduğunu gösterir,
Bir yaydan veya sarsıntıdan kısa bir süre sonra bir SOS'un ortaya çıkması, analizi doğrular. Ancak Birikim Şeması #2'de belirtildiği gibi, tedarik testi TR'de bir yay veya sallanma olmadan daha yükseklerde gerçekleşebilir; bu gerçekleştiğinde, Faz C'nin tanımlanması zor olabilir.
Aşama D: Analizimizde doğruysak, talebin arz üzerindeki tutarlı hakimiyetini takip etmeliyiz. Bu, artan fiyat spreadleri ve artan hacim üzerindeki ilerlemelerin (SOS'ler) yanı sıra daha küçük spreadler ve azalan hacimlerdeki tepkiler (LPS'ler) ile kanıtlanmaktadır. D Aşamasında, fiyat en azından TR'nin üstüne çıkacaktır. Bu aşamadaki LPS'ler, genellikle karlı uzun pozisyonları başlatmak veya eklemek için mükemmel yerlerdir.
E Aşaması: E Aşamasında, stok TR'den ayrılır, talep tam kontrol altındadır ve fiyat artışı herkes için açıktır. Sarsılmalar ve daha tipik tepkiler gibi aksilikler genellikle kısa ömürlüdür. Büyük operatörler tarafından hem kar elde edilmesini hem de ek hisselerin edinilmesini (“yeniden birikim”) içeren yeni, daha yüksek seviyeli TR'ler Aşama E'nin herhangi bir noktasında ortaya çıkabilir. Bu TR'lere bazen daha da yükseklere giden yolda “basamak taşları” denir. fiyat hedefleri.